인플레이션과 주식 완전 정리

안녕하세요. 최근에 주식을 하는 분들이 가장 많이 듣는 이야기가 인플레이션 우려일거에요. 인플레이션에 대한 우려로 금리가 오르고 주식도 떨어진다고 뉴스에서 많이 나오고 있죠. 그런데 이 내용들을 보면서 인플레이션이 뭔지도 잘 모르는 분들도 많고, 어떤 관계때문에 주삭이 떨어지는지 모르는 분들이 많은 것 같아서 인플레이션과 주식에 대해서 완벽 정리를 해보려고 합니다.

인플레이션과 주식 : 인플레이션이란?

인플레이션은 화폐 통화량이 증가해서 화폐가치가 하락하고, 모든 상품의 물가가 전반적으로 계속 오르는 경제 현상을 의미합니다.

인플레이션을 잘 설명한 이미지를 가져와봤어요. 예전에는 정말로 떡볶이 한 접시를 먹기 위해서 500원만 있었으면 되었던거죠. 그런데 지금은 동일한 양의 떡볶이 한 접시를 먹기 위해서는 1000원이 필요하게 된 거에요. 그런데 내가 받는 용돈은 그대로라면, 내가 받는 용돈의 가치가 예전보다는 못하게 된거라고 할 수 있고 이게 바로 인플레이션을 의미해요.

인플레이션과 주식 : 인플레이션의 원인

인플레이션은 수요와 공급법칙에 의해서 발생한다고 생각할 수 있습니다. 위의 예시를 통해서 설명해보면 나뿐만 아니라 주변 모든 사람들이 용돈을 받게되어서 떡볶이를 사먹을 수 있게 된 거라고 생각을 해볼게요(수요가 증가). 그러면 떡볶이 장사하는 입장에서는 1,000원이 아니라 1,200원으로 판다고 하더라고 사고 싶은 사람이 많기 때문에 가격이 오르게 되는겁니다.

 

그런데 떡볶이 장사하는 사람이 또 많아지게 되면 (공급이 증가) 서로 팔기 위해서 1,200원이 아니라 1,000원에도 떡볶이를 팔려고 하겠죠. 그러면 떡볶이 가격이 떨어지고 물가가 하락하게 되는 겁니다. 경제가 안정화 된다고 보면 되는 거에요.

인플레이션과 주식 : 인플레이션의 현재 상황

 지금 인플레이션 이야기가 나오는 것은 미국의 시중통화량 증가에 따른 결과에요. 코로나로 인해서 경제가 정말 힘들었고, 미국의 연준(한국의 한국은행)에서는 말그대로 돈을 찍어내서 시중에 풀었어요. 경제를 살리기 위한 선택이였죠. 아까 봤던 모두가 용돈을 받는 상황인거에요. 그런데 코로나로 인해서 상인들은 아직 회복이 안된 상태여서 물건의 공급이 원활하지 않아 물가가 오르게 되는 상황입니다.

 

위에 그래프를 보면 코로나 이전에 15조달러 규모의 시중통화량이 작년 12월에 19조달러까지 증대된 상황을 볼 수 있어요. 25%나 되는 통화량이 더 풀려있는 상태인거죠. 그런데 여기에 또 추가적으로 1조 9000억달러 규모의 부양책이 추가로 통과될 것이라는 전망이 있어서 인플레이션 발생이 예상이 되고 있는 상황입니다.

인플레이션과 주식 : 금리와 관계

시중에 많이 풀려서 물가가 오른 것이니, 돈을 다시 거둬들인다면 다시 물가가 안정이 될 수 있습니다. 그러기 위해서 연준에서 시행하게 되는게 바로 금리인상입니다. 말 그대로 금리는 돈을 빌리는 것에 대한 이자인데, 금리가 높아지게 되면 돈을 빌린 기업이나 개인들이 높은 이자가 부담되서 돈을 빨리 갚아버리게 되겠죠. 그러면 시중에 있는 돈이 다시 은행으로 들어가서 물가가 안정될 수 있어요.

인플레이션과 주식 : 금리와 주식

금리가 높아지면 빌린 돈에 대한 이자가 늘어난다고 말씀드렸죠. 금리가 높아지면 많은 돈을 은행에서 빌려서 사업을 하던 기업들이 이자에 대한 부담으로 돈을 갚게 됩니다. 새로운 사업을 하기 힘들어지고 성장세가 꺾이겠죠. 그러면 당연히 기업의 주가는 떨어지게 됩니다.

 

또 금리가 높아진다는 것은 은행에 돈을 맡겼을 경우에 받을 수 있는 이자도 높아진다는 것을 의미해요. 개인투자자의 경우는 기업에 투자하는 것보다는 은행에 돈을 맡기는 것이 더 매력적으로 느껴질 수 있는 거죠. 그러면 주식투자에 쓰던 돈을 빼서 은행에 맡기게 되니 주가는 마찬가지로 떨어지게 됩니다.

인플레이션과 주식 : 최근 동향

일반적으로 금리의 기준으로 보는 것을 미국의 10년물 채권 수익률 (금리)로 확인을 합니다. 최근 한달 간 미국 10년물 채권 금리를 보면 1.1 근방에서 1.6까지도 오른 상황을 볼 수 있습니다. 40~50%가 넘게 오른 금리때문에 주가가 떨어지고 있다는 것을 이제는 이해하실 수 있으실 거에요.

 

경제가 성장하면 물가가 오르게 되는 것은 당연한 이치입니다. 하지만 지금은 경제가 성장한 게 아니라 단순히 돈만 풀려있는 상황이여서 인플레이션이 발생할 수 있는거죠. 이렇게 인플레이션과 주식의 관계를 잘 알고 주식시장을 보면 좀 더 쉽게 투자를 하실 수 있을 거에요 :) 감사합니다.